决策层高规格会议重提稳定房地产市场

　　6月20日，国泰君安发布的房地产行业的研究报告称，2008年房地产行业资金缺口达7100亿元，相当于行业最高峰的2007年新增房地产中长期贷款的2倍。平均下来，每家内资开发商资金缺口达1201万元，相当于去年年销售收入的24%。

　　滞后效应

　　2005年实施房地产宏观调控政策，2007年房地产登上“火箭式”发展的最顶峰。对于房地产这个行业来讲，政策传导的滞后效应，从不乏例证。

　　对于地产界来说，2005年房价上涨、投资快速增加之时，恰是中央政府以实现宏观调控为目的、以抑制房价快速上涨为手段的各项行政指令、信贷政策、税收政策出台之日。

　　2005年3月，国务院办公厅发出《关于切实稳定住房价格的通知》(称为“国八条”)；两个月后，七部门联合出台《关于做好稳定住房价格工作意见的通知》。但疾风骤雨式的调控政策并没有让房地产市场感觉到真正的寒冷。

　　2006年5月17日，“国六条”出台，其中尤以“90平方米以下户型，占总开发面积70%以上”的政策，触动了开发商最敏感的神经，多空争辩迅速白热化。

　　当调控进入“深水区”后，金融调控的出手方始令楼市迅速降温。

　　2007年9月27日，中国人民银行、中国银监会联合下发《关于加强商业性房地产信贷管理的通知》。对已利用贷款购买住房又申请购买第二套(含)以上住房的，贷款首付款比例提高至四成。其后，包括中国人民银行和银监会在内的监管部门已经采取了强力的“窗口指导”措施，其中办理房贷最为严格，甚至有一些银行一度停放个人按揭贷款。

　　逐波加强的调控，让疯长的房地产行业终于不再争论“拐点”是否来临，转而关注“寒冬”究竟有多长。

　　“明年春天情况就会好转。”宋庭敏这个结论的主要依据，依然是政策的滞后性：“我认为房地产行业的走势，还是由供求关系决定的，随着有效供给的增加即大量中小户型的上市，一方面会降低住房总价，另一方面也能解决消费者的实际需求，所以我并不认为会出现像日本或者香港那样的大跌。”

　　同时，对政策趋暖的预期也逐渐抬头，“胡锦涛主席在人民网与网友对话的时候，还特意提及房地产行业的健康发展。”宋说。

　　次贷之鉴

　　房地产行业的举步维艰，或将银行业拖入深渊。深圳四大行集体违规之所以如此引人注目，原因正在于此。过去数年，房贷一直是银行